10 nhà đầu tư 'thông minh nhất thế giới' mách nước cách xây dựng danh mục hoàn hảo

Điểm mấu chốt là nhà đầu tư cần tìm được tài sản có độ tương quan thấp so với tài sản khác, để khi 1 tài sản biến động không nhất thiết kéo theo tài sản khác cũng biến động mạnh.

Liệu có tồn tại thứ gọi là "danh mục hoàn hảo" cho nhà đầu tư?

Tờ MarketWatch đã đặt ra câu hỏi này cho 10 nhân vật nổi tiếng có thể nói là được kính trọng nhất trong cộng đồng đầu tư hiện nay. 6 người đã từng đạt giải Nobel Kinh tế: Harry Markowitz, cha đẻ của Lý thuyết danh mục hiện đại; William Sharrpe, người tạo ra mô hình định giá tài sản CAPM và chỉ số beta đã làm thay đổi cách chúng ta suy nghĩ về rủi ro và phần thưởng trên thị trường tài chính; Eugene Fama, người đã phát triển Lý thuyết thị trường hiệu quả; Myron Scholes và Robert Merton, 2 nhân vật đồng sáng tạo ra mô hình định giá quyền chọn Black-Scholes/Merton và Robert Shiller, nhà kinh tế học hành vi đã thay đổi quan điểm của chúng ta về thị trường hiệu quả.

4 nhân vật còn lại là các nhà quản lý, nhà đầu tư nổi tiếng và tác giả những cuốn sách đã bán được hàng triệu bản. Đó là Jack Bogle, nhà sáng lập quỹ Vanguard; huyền thoại trái phiếu Marty Leibowizt; "người đàn ông thông thái nhất phố Wall" Charles Ellis và "phù thủy Wharton" Jeremy Siegel.

10 nhà đầu tư 'thông minh nhất thế giới' mách nước cách xây dựng danh mục hoàn hảo
Liệu có tồn tại thứ gọi là "danh mục hoàn hảo" cho nhà đầu tư?

Không có gì đáng ngạc nhiên, câu trả lời của họ không hề đồng thuận. Dựa trên nền tảng và kinh nghiệm khác nhau của mỗi người, góc nhìn của họ cũng khác nhau và điều đó cũng phản ánh sự phức tạp của công việc quản lý danh mục đầu tư. Không có hình mẫu nào vừa vặn với tất cả mọi người.

Theo Markowitz, điều đầu tiên và quan trọng nhất là cần đa dạng hóa danh mục. Chỉ tập trung vào danh mục gồm những tài sản được dự đoán sẽ đem lại mức lợi suất cao nhất trên một mức rủi ro đã xác định trước. Tôn chỉ này cũng áp dụng với các tài sản khác như trái phiếu, bất động sản và hàng hóa.

Điểm mấu chốt là nhà đầu tư cần tìm được tài sản có độ tương quan thấp so với tài sản khác, để khi 1 tài sản biến động không nhất thiết kéo theo tài sản khác cũng biến động mạnh.

Trong khi đó danh mục hoàn hảo của Sharpe giống như những gì ông đã đưa ra trong mô hình CAPM: hãy đầu tư vào những thứ như quỹ chỉ số để cover toàn bộ thị trường.

Fama đã phát triển 1 mô hình lấy CAPM làm cơ sở và thêm vào 2 yếu tố. Thứ nhất là sự khác biệt về lợi suất giữa cổ phiếu giá trị và cổ phiếu tăng trưởng, thứ hai là sự khác biệt giữa nhóm vốn hóa nhỏ và các cổ phiếu có giá trị vốn hóa lớn. Theo Fama, 1 danh mục đầu tư đa dạng nên hướng về các cổ phiếu giá trị và các công ty có giá trị vốn hóa nhỏ. Cả 2 loại này đều có xu hướng diễn biến tốt trong dài hạn.

Trên cương vị là người tạo ra quỹ tương hỗ chỉ số đầu tiên trên thế giới, đương nhiên danh mục hoàn hảo của Bogle tập trung vào các quỹ chỉ số, ví dụ như quỹ ETF theo dõi chỉ số S&P 500 của Vanguard. Tôn chỉ của ông là hãy hạ thấp chi phí bằng cách sử dụng quỹ chỉ số và không thực hiện những hành động có thể phá hủy giá trị. Đôi lúc tất cả những gì bạn cần làm là "Không làm gì cả, đứng yên ở đó!".

Còn đối với Scholes, 1 danh mục hoàn hảo cần chú trọng đến việc quản lý rủi ro. Thành công sẽ phụ thuộc nhiều nhất vào việc bạn tránh được "rủi ro đuôi" (tail risk) – là những sự kiện hiếm khi xảy ra nhưng sẽ khiến thị trường sụt giảm nghiêm trọng như khủng hoảng tài chính 2008 hay đại dịch Covid-19.

Để làm được điều này, cần chú ý đến các chỉ số đo lường mức độ biến động của thị trường như chỉ số VIX. Ví dụ, khi VIX ở dưới mức trung bình lịch sử, bạn sẽ cảm thấy thoải mái hơn khi tăng tỷ trọng đầu tư vào những cổ phiếu rủi ro.

Merton cho rằng trước tiên 1 danh mục hoàn hảo phải bao gồm những tài sản phi rủi ro, ví dụ như trái phiếu chính phủ được bảo vệ trước lạm phát. Đối với mục tiêu kiếm tiền cho thời kỳ hưu trí, lý tưởng nhất là bạn nên tiết kiệm dần dần và mua những loại như bảo hiểm để có dòng thu nhập đều đặn hàng năm.

Đối với Leibowitz, danh mục hoàn hảo chính là mức độ rủi ro mà bản thân bạn có thể chịu đựng. Hãy xem xét đến mọi trường hợp có thể xảy ra (bao gồm cả những sự kiện quan trọng trong đời) và cả các khoản thuế. Ngoài cổ phiếu, nên đầu tư cả trái phiếu để giảm mức độ biến động của danh mục. Cần có 1 kế hoạch dự phòng khẩn cấp để đối phó với những sự kiện bất ngờ nhưng nghiêm trọng và có thể đảo ngược tất cả.

Shiller đặc biệt coi trọng tính đa dạng của danh mục, không chỉ đa dạng bằng nhiều loại tài sản khác nhau mà còn đa dạng về địa lý, có cả tài sản trong nước và tài sản quốc tế.

Ellis, một trong những người đi tiên phong của trường phái đầu tư bị động, cho rằng danh mục hoàn hảo tất nhiên phải có quỹ chỉ số, đặc biệt nếu bạn muốn có cơ hội lọt top 20% quỹ có hiệu suất cao nhất trong 20 năm tới. Bạn nên đầu tư vào các quỹ chỉ số trái phiếu và quỹ chỉ số quốc tế có chi phí thấp, ví dụ như MSCI EAFE (châu Âu, Australia và viễn Đông). Ngoài ra cần chú ý đến số thuế cần phải nộp.

Siegel khuyến khích nhà đầu tư đưa ra mức kỳ vọng hợp lý dựa trên lịch sử tài chính của bản thân. Càng đầu tư dài hạn thì tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục sẽ càng lớn. Nên xem xét đến cổ phiếu ở các nước đang phát triển. Đối với trái phiếu, trái phiếu chính phủ có bảo vệ trước lạm phát là lựa chọn hợp lý.

Cuối cùng, hãy chú ý tới mức độ chấp nhận rủi ro, thu nhập hiện tại, mong ước của bản thân về tài sản trong tương lai và dự kiến những nhu cầu tài chính của bản thân ở cả hiện tại và tương lai.


like
share
comment


Bài viết liên quan
Cách kiểm soát tài chính cá nhân trong thời kỳ COVID-19

Cách kiểm soát tài chính cá nhân trong thời kỳ COVID-19

Việc lập kế hoạch tài chính cá nhân minh bạch, rõ ràng sẽ giúp bạn dễ dàng vượt qua khó khăn do COVID-19 gây ra.

Bài viết mới

Rùng mình với clip "chấy nhung nhúc làm tổ trên đầu cô gái trẻ": Nghe lời cảnh báo của chuyên gia còn đáng sợ hơn

Đạt 3 triệu lượt thích chỉ sau 1 ngày, clip Tik Tok này đã khiến nhiều người "phát ngứa" vì hàng ngàn con chấy làm tổ trên đầu cô gái trẻ, chải tóc thôi cũng rụng đầy vai.
Nên ăn như thế nào để giữ lượng đường trong máu được ổn định?

Nên ăn như thế nào để giữ lượng đường trong máu được ổn định?

Bệnh tiểu đường là một tình trạng phức tạp cần được theo dõi cẩn thận. Không chỉ những gì bạn ăn mà thời điểm bạn ăn có thể có tác động đến việc kiểm soát lượng đường trong máu.
Đổi cách làm để đạt mục tiêu an sinh, ứng phó dịch COVID-19

Đổi cách làm để đạt mục tiêu an sinh, ứng phó dịch COVID-19

Trong bối cảnh dịch COVID-19, các chính sách an sinh như Bảo hiểm xã hội (BHXH), Bảo hiểm y tế (BHYT), Bảo hiểm thất nghiệp (BHTN) đã khẳng định được vai trò hỗ trợ khi người dân gặp rủi ro. Do đó, càng cần bao phủ, phát triển thêm nhiều người tham gia BHXH, BHYT, nhưng dịch COVID-19 khiến việc vận động người dân phải thay đổi để thích ứng.
The Suicide Squad gắn kết như thế nào với Vũ trụ Điện ảnh DC

The Suicide Squad gắn kết như thế nào với Vũ trụ Điện ảnh DC

Mặc dù được coi như một tác phẩm tách biệt với Snyderverse trước kia, nhưng xét theo khía cạnh nào đó thì không thể nói điều đó được. The Suicide Squad thật sự có liên kết với vũ trụ điện ảnh này, và vì sao lại thế? Hãy cùng tìm hiểu với Yasha nhé!
Làm thế nào để ngưng làm việc quá sức?

Làm thế nào để ngưng làm việc quá sức?

Làm việc quá sức có thể khiến bạn cảm thấy mệt mỏi. Dưới đây là một số đề xuất bạn có thể đảm bảo rằng thời gian làm việc nhiều giờ không khiến bạn cảm thấy áp ực và khó chịu:
Hướng dẫn chi tiết cách xin visa Trung Quốc

Hướng dẫn chi tiết cách xin visa Trung Quốc

Bài viết dưới đây hướng dẫn chi tiết cách xin visa Trung Quốc và những vấn đề liên quan đến visa, giúp bạn làm thủ tục một cách nhanh chóng.
8 dấu hiệu rõ rệt cho thấy bạn có thể trở nên giàu có, được một nửa cũng đáng mừng

8 dấu hiệu rõ rệt cho thấy bạn có thể trở nên giàu có, được một nửa cũng đáng mừng

Người giàu thường có những đặc điểm chung. Hãy xem bạn có những điểm đó không nhé.
Cách làm tôm sốt ớt kiểu Nhật

Cách làm tôm sốt ớt kiểu Nhật

Ebi Chiri là món ăn truyền thống được yêu thích ở Nhật Bản. Nguyên liệu chính bao gồm tôm, ketchup hoặc tương ớt cùng nhiều loại gia vị khác.
COVID-19 đã thay đổi suy nghĩ và trải nghiệm của chúng ta như thế nào?

COVID-19 đã thay đổi suy nghĩ và trải nghiệm của chúng ta như thế nào?

Đại dịch thúc đẩy mọi người tái xác định những kỳ vọng về trải nghiệm sống, hướng tới tác động dài lâu.
Người trẻ dùng thời gian ở nhà để học ngoại ngữ, tập chơi chứng khoán

Người trẻ dùng thời gian ở nhà để học ngoại ngữ, tập chơi chứng khoán

Những ngày dịch Covid-19 bùng phát, phải ở nhà trong thời gian dài, nhiều bạn trẻ đã tận dụng thời gian trống để học thêm kỹ năng mới.

Bài viết khác
Cách phục hồi khứu giác sau khi mắc Covid-19

Cách phục hồi khứu giác sau khi mắc Covid-19

Mất khứu giác (còn gọi là chứng anosmia), suy yếu khứu giác hoặc khứu giác bất thường nằm trong số các triệu chứng phổ biến của bệnh nhân Covid-19.
Lionel Messi sẽ thi đấu như thế nào tại Paris Saint-Germain?

Lionel Messi sẽ thi đấu như thế nào tại Paris Saint-Germain?

Sau khi Lionel Messi đã không thể ký tiếp hợp đồng cùng câu lạc bộ Barcelona, thì ứng cử viên sáng giá ngay sau đó đã liên lạc với siêu sao này là Paris Saint-Germain được cho là sẽ có được chữ ký của Messi trong một vài ngày sắp tới. Nếu điều này thành hiện thực, thì Messi sẽ thi đấu ở vị trí nào cho gã nhà giàu nước Pháp?
Mẹo phong thủy giải đen, xua tan 'cô hồn' nhiều người không biết

Mẹo phong thủy giải đen, xua tan 'cô hồn' nhiều người không biết

Trong tháng cô hồn, hãy áp dụng những mẹo sau sẽ giúp tâm trạng thoải mái, mang lại nhiều may mắn và hóa giải xui xẻo.
Những đứa trẻ "có vẻ thông minh" lớn lên khó thành công?

Những đứa trẻ "có vẻ thông minh" lớn lên khó thành công?

Cựu hiệu trưởng Đại học Thanh Hoa (top 1 châu Á) lưu ý, nếu bố mẹ nuôi dạy sai cách chỉ tạo ra những đứa trẻ "có vẻ thông minh", nhưng lại khó thành công sau này.
Cách chọn kiểu tóc khắc phục nhược điểm vóc dáng

Cách chọn kiểu tóc khắc phục nhược điểm vóc dáng

Trên thực tế, vóc dáng cũng là điểm cần được xem xét khi lựa chọn kiểu tóc. Bởi nếu bạn chọn được kiểu tóc phù hợp thì nhược điểm vóc dáng sẽ không còn là nỗi lo quá lớn.
5 bước chăm sóc da hoàn hảo cho người có làn da khô

5 bước chăm sóc da hoàn hảo cho người có làn da khô

Dưới đây là một số thói quen chăm sóc da có thể giúp bạn giải quyết các vấn đề mà da khô gây ra và giúp giữ ẩm cho các lớp da.
Nguồn gốc và nghệ thuật pha cà phê Cold Brew

Nguồn gốc và nghệ thuật pha cà phê Cold Brew

Cold Brew hay ủ lạnh là phương pháp pha cà phê không sử dụng đến nước nóng hay nhiệt độ cao. Phương pháp này vô cùng đơn giản, chỉ cần ngâm cà phê đã xay trong nước nguội rồi ủ từ 6 - 24 giờ.
Bình Phước: Lấy ra khỏi thực quản hàm răng giả bệnh nhân vô tình nuốt khi ăn

Bình Phước: Lấy ra khỏi thực quản hàm răng giả bệnh nhân vô tình nuốt khi ăn

Người phụ nữ 51 tuổi tại Bình Phước vô tình nuốt phải răng giả của mình khi ăn. Rất may mắn, dị vật đã được lấy ra khỏi thực quản thành công.

Lỡ nấu cơm bị nhão, đường bị vón cục hay bánh mì bị cứng thì dùng 5 mẹo này đảm bảo xử lý được ngay rắc rối

Nếu chẳng may nấu cơm quá nát hoặc nướng bánh mì cháy, bạn sẽ cần những cách này để kịp thời xử lý ngay!
Gu thời trang nóng bỏng của hot girl Euro khiến fan “xịt máu mũi”

Gu thời trang nóng bỏng của hot girl Euro khiến fan “xịt máu mũi”

Thanh Huyền (quê Phú Thọ) là một trong những hot girl đồng hành cùng chương trình Nóng cùng Euro 2020. Cô nàng gây ấn tượng bởi gu thời trang nóng bỏng và phóng khoáng.

Website hay